盛通股份(002599.CN)

鹰眼预警:盛通股份应收账款/营业收入比值持续增长

时间:20-08-28 21:24    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,盛通股份(002599)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为8.24亿元,同比下降5.57%;归母净利润为-1263.51万元,同比下降126.61%;扣非归母净利润为-1909.47万元,同比下降149.58%;基本每股收益-0.02元/股。

公司自2011年6月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为5810.25万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对盛通股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为8.24亿元,同比下降5.57%;净利润为-1557万元,同比下降131.82%;经营活动净现金流为-1259.3万元,同比下降111.61%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为62.15%,2.59%,-5.57%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.51亿8.73亿8.24亿营业收入增速62.15%2.59%-5.57%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为67.03%,-5.86%,-126.61%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)5043.89万4748.15万-1263.51万归母净利润增速67.03%-5.86%-126.61%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为48.21%、56.62%、63.99%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)4.1亿4.94亿5.27亿营业收入(元)8.51亿8.73亿8.24亿应收账款/营业收入48.21%56.62%63.99%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为14.9%,同比下降32.14%;净利率为-1.89%,同比下降133.69%;净资产收益率(加权)为-0.73%,同比下降124.5%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报,商誉/净资产比值分别为25.1%、25.8%、28.3%,呈持续增长趋势。

项目201806302019063020200630商誉/净资产25.1%25.8%28.3%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为33.47%,同比下降3.87%;流动比率为1.55,速动比率为1.16;总债务为3.42亿元,其中短期债务为2.92亿元,短期债务占总债务比为85.54%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为3.2%、4.2%、4.59%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)3964.28万4712.34万5229.29万流动资产(元)12.41亿11.22亿11.38亿其他应收款/流动资产3.2%4.2%4.59%
从资金协调性看,需要重点关注:

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.1亿元、-0.9亿元、-0.4亿元,需关注资金链风险。

项目20200630经营活动净现金流(元)-1259.3万投资活动净现金流(元)-9378.81万筹资活动净现金流(元)-4352.87万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.63,同比下降13.21%;存货周转率为2.54,同比下降6.39%;总资产周转率为0.31,同比下降12.49%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为15.91%、19.78%、19.94%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)4.1亿4.94亿5.27亿资产总额(元)25.78亿24.99亿26.44亿应收账款/资产总额15.91%19.78%19.94%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.21、1.2、1.17,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.51亿8.73亿8.24亿固定资产(元)7.04亿7.26亿7.04亿营业收入/固定资产原值1.211.21.17
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长76.01%。

项目20191231期初在建工程(元)1817.24万本期在建工程(元)3198.59万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长37.83%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)1804.7万本期其他非流动资产(元)2487.48万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.92%、5%、5.17%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)3333.16万4365万4264.17万营业收入(元)8.51亿8.73亿8.24亿销售费用/营业收入3.92%5%5.17%
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